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华润置地混改一年:天津捷报频传,上海战果落
来源:http://qq7569.cn  日期:2020-02-07
在完成入股逾一年后,市场传出了华润置地(HK:01109)有意将上海公司并入中华企业(SH:600675)的消息。
一年来,华润置地与中华企业的业务合作鲜被提及,不多的同框机会中也并未凸显姻亲的格外“亲昵”。
反之,华润置地与天津城投却频频高调“秀恩爱”。
在华润相关人士的回复中,其对本次“大动作”并不知情。
然而,这并不能打消业界对于华润置地在上海扩张的期待,如何更好利用这个地方平台,对于华润置地或又是一个难题。
结“姻亲”难现项目合作经历两年长跑,在2018年成功牵手的华润置地与中华企业,在2019年并没有让业界如愿看到“亲昵”的合作。
值得玩味的是,回顾2019年,两家由混改结缘的房企,在不多的同框机会依然保持着极为矜持的一面。
7月份,时隔多年再次在上海拿地的中华企业,击败两大强敌以38.13亿元的价格揽获上海新江湾优质宅地,其中对手之一便是华润置地。
此外,近期中华企业与华润置地在一宗收购种同时担任了配角。
12月份,澳门赌王之女何超琼执掌的信德集团(HK:00242),以两家均持有80%股权的合资公司完成了对华侨城(SZ:000069)上海苏河湾项目50%股权的收购。
在这起收购背后,华润置地是苏河湾项目另50%股权的主人,而中华企业持有收购方合资公司剩余20%的股权。
值得一提的是,近年来,华润置地逐渐成为混改领域的常客,其中,入股地方国企是其常用的方式。
相较于华润置地与中华企业的低调,华润置地几乎同时期完成混改的天津城投无疑更加热闹,与保利混改天房失意不同,华润置地与天津城投在天津区域的合作推进顺畅。
就在混改落地仅5个月后,今年4月11日,标志着双方合作成果的天津万象城便正式揭牌,并迎来了包括彼时华润置地董事会主席唐勇在内的诸多高管站台;11月30日,天津城投混改后的首个商品房项目,天津凯旋门项目也凭借一周内174套房源售罄的出色成绩,成为天津市场的“红盘”之一。
在上海地区合作推进缓慢的同时,焦急的投资者也开始失去了耐心,直接推动华润置地本轮混改入股的投资收益开始不断缩水。
进入2019年后,中华企业股价不断走低,在2019年11月29日入股一周年之际,中华企业股价触及到了阶段低点,而日内4.28元的最低价已经击破了复权后华润置地入股时的价格。
希冀合作扩大市场?与天津城投混改干净利索地取得49%股权不同,中华企业混改从开始便一波三折。
早在2016年末,中华企业便公告了引入战投的意向,计划向华润商业、平安不动产等六家企业发行18.16亿股股份,募资95亿元配套资金,用以完成母公司资产的注入。
然而,重组方案一再调整,出让股权比例也一降再降,配套资金的募资额也不超过26.76亿元,同时募资对象减少为华润商业及平安不动产两家。
最终,华润置地如愿当上了中华企业的二股东,但持有股权比例却从早期预测的20%左右降至6.78%,之后,华润系高管虽然分别担任了总经理及副总经理,但并没有获得董事会的席位。
中国企业联合会研究部研究员刘兴国对蓝鲸房产表示,此类央企混改一是希望借助地方企业平台,进入当地市场谋求发展;二是纯粹出于资本运作,以参股或控股地方企业,快速做大企业规模,提升行业地位,抢占行业资源。
可以看到,相对较少的股权或对华润置地产生极大限制。
有分析人士对蓝鲸房产表示,在公司话语权的降低,使得入股方很难左右合作的开展。
事实上,近年来,华润置地的业务版图,特别是商业版图在上海区域的扩张并不算快。
作为最早一批入驻的房企,华润置地于1993年便打造了其在上海的首个商业项目—上海华润时代广场,并成为彼时上海商业一道靓丽的风景线,但时过境迁,如今包括瑞安房地产、万达、宝龙、凯德等房企商业项目数量早已远远超过华润置地。
同时,剔除翻新的华润时代广场外,如今距离上一家开业的商业项目上海万象城也已接近2年的时间,如何短期内进一步在上海市场抢占更大市场份额,无疑是这家在全国商业地产领域领先的头部房企密切关注的问题。
有传闻称,目前,中华企业已经入股了华润上海公司,进一步使双方亲上加亲,蓝鲸房产就此向华润置地方面求证,但并未得到回复。
显然,如同天津市场一样,借助本土企业的优质资源将成为占领市场一条捷径,在混改完成一年后,华润置地未来怎样与中华企业产生更多实质的化学反应,蓝鲸房产将持续关注。

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